上世纪三十年代，上海“荣华大戏院”的老板病逝，台柱子柳艳霞与老板独子沈少华相爱。就在两人准备订婚时，京城名伶花艳舞携重金加盟，她不仅舞艺超群，更带着一支《百花赠剑》的绝本。柳艳霞发现，花艳舞竟是当年害死自己父亲的仇人之女。戏台上，两人从《霸王别姬》斗到《贵妃醉酒》，台下则是暗流涌动的夺产阴谋。花艳舞的真实目的是夺回戏院地契。最终在《百花艳舞》的群戏高潮中，两人放下恩怨，联手对抗觊觎戏院的洋人买办。烟花散尽，只剩戏台依旧。

老邵氏修复版质感惊人。布景华丽到极致，舞蹈编排借鉴了敦煌壁画，美得让人屏息。剧情虽有大时代套路，但双女主的眼神杀里全是戏。