辛亥年间，时局动荡。镇远镖局三大镖头方英、马龙与赵飞受革命党人之托，押运一箱黄金前往南方支援起义。途经险恶的荡寇滩时，他们遭遇到由叛变军官沈鹰率领的百人悍匪团。沈鹰曾是马龙的战友，却因贪图富贵背叛革命。在芦苇荡与沼泽地中，三人利用地形与匪帮展开生死周旋。方英刀法刚猛，以一敌十；马龙枪法如神，弹无虚发；赵飞则以轻功穿梭，布置陷阱。最终兄弟情义与家国大义交织，三人以命相搏，在血色残阳下完成了最后一趟镖。

影片延续了邵氏黄金年代的硬派武打风格，拳拳到肉的打斗设计即便放在今天也极具观赏性。三个主角的性格刻画层次分明，最后的滩涂决战调度惊人，将悲壮感渲染到了极致。